भारतीय शेयर बाजार की दिग्गज कंपनी भारती एयरटेल आज चर्चा में है। इसकी वजह उसकी तेजी नहीं, बल्कि भारी गिरावट है। 7 नवंबर की सुबह कंपनी के शेयर की कीमत 2.25 प्रतिशत से ज़्यादा गिरकर दिन के सबसे निचले स्तर पर आ गई।
यह गिरावट सामान्य उतार-चढ़ाव का नतीजा नहीं, बल्कि लगभग 5.1 करोड़ शेयरों के लेन-देन से जुड़े एक बड़े ब्लॉक डील का नतीजा थी। इस सौदे के पीछे सबसे बड़ी कंपनी सिंगापुर टेलीकम्युनिकेशंस थी, जो एयरटेल के प्रमुख विदेशी शेयरधारकों में से एक है।
रिपोर्ट्स के मुताबिक, सिंटेल ने एयरटेल में अपनी लगभग 0.8% हिस्सेदारी बेच दी है, जिसकी अनुमानित कीमत ₹10,300 करोड़ है। ये शेयर ₹230 प्रति शेयर पर बेचे गए, जो एयरटेल के पिछले बंद भाव से 3% कम है। सिंटेल अपनी वैश्विक रणनीति के तहत अपने निवेश का पुनर्गठन कर रही है।
सिंगटेल का चल रहा पोर्टफोलियो पुनर्गठन
कंपनी उन क्षेत्रों से धीरे-धीरे पूंजी निकाल रही है जो दीर्घकालिक लाभ प्रदान करते हैं, जिससे वह अपने मुख्य व्यवसाय पर अधिक ध्यान केंद्रित कर सके।
सिंगटेल ने पहले एयरटेल में अपनी हिस्सेदारी बेची थी। मई 2024 में, इसने लगभग S$2 बिलियन मूल्य के शेयर बेचे थे। इससे पहले, कंपनी ने 2022 और 2024 के बीच S$3.5 बिलियन मूल्य के शेयर बेचे थे। दिलचस्प बात यह है कि यह सौदा ऐसे समय में हुआ है जब एयरटेल ने मजबूत तिमाही परिणाम दर्ज किए हैं।
एयरटेल के बुनियादी सिद्धांत अभी भी मजबूत हैं।
कंपनी का APTA, या जिसे हम APTA के रूप में जानते हैं, जो इसके राजस्व का एक माप है, पिछली तिमाही की तुलना में 6% बढ़ा, जो इसके भारत वायरलेस व्यवसाय और एयरटेल अफ्रीका दोनों के मजबूत प्रदर्शन से प्रेरित था। एयरटेल का ARP/उपयोगकर्ता (प्रति उपयोगकर्ता औसत राजस्व) उम्मीदों से अधिक रहा, जिसका अर्थ है कि कंपनी औसतन प्रति ग्राहक अधिक राजस्व उत्पन्न कर रही है।
इसके अलावा, कंपनी ने 14,600 करोड़ रुपये का मजबूत मुक्त नकदी प्रवाह भी दर्ज किया। एयरटेल ने कहा कि वित्त वर्ष 26 में उसका पूंजीगत व्यय (कैपेक्स) वित्त वर्ष 25 की तुलना में कम रहेगा, जिससे आने वाले वर्षों में अधिक नकदी बचत हो सकती है। अब विशेषज्ञों का मानना है कि प्रीमियम सेवाओं पर एयरटेल का ध्यान और दिसंबर 2025 में अपेक्षित टैरिफ वृद्धि कंपनी के राजस्व और मुनाफे दोनों को बढ़ा सकती है।
विश्लेषकों का अनुमान सकारात्मक है
अल्पकालिक दबाव, दीर्घकालिक अवसर
मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज ने भी एक अनुमान जारी किया है, जिसमें कहा गया है कि एयरटेल वित्त वर्ष 26 और वित्त वर्ष 27 के बीच लगभग 1 लाख करोड़ रुपये का मुक्त नकदी प्रवाह उत्पन्न कर सकता है। ब्रोकरेज ने एयरटेल पर खरीदारी की रेटिंग बनाए रखी है और 2,365 रुपये का लक्ष्य मूल्य निर्धारित किया है।
रिपोर्ट के अनुसार, एयरटेल की भारत और अफ्रीका दोनों में मजबूत बाजार स्थिति है। वित्त वर्ष 2025 और वित्त वर्ष 2028 के बीच, एयरटेल का राजस्व औसतन 15% की दर से बढ़ने की उम्मीद है और इसका APT लगभग 18% बढ़ने की उम्मीद है। हालाँकि आज, यहाँ तक कि 7 नवंबर को भी, शेयर में गिरावट आ सकती है, लेकिन आँकड़े बताते हैं कि एयरटेल के बुनियादी सिद्धांत बहुत मजबूत दिख रहे हैं।
अल्पकालिक दबाव, दीर्घकालिक अवसर
विशेषज्ञों की मानें तो यह गिरावट दीर्घकालिक निवेशकों के लिए एक अवसर हो सकती है, क्योंकि एयरटेल भारत के दूरसंचार क्षेत्र में सबसे भरोसेमंद कंपनियों में से एक है। हालाँकि, हम पहले ही इस गिरावट का मुख्य कारण बता चुके हैं: ब्लॉक डील।
अब, निवेशक इस ब्लॉक डील पर कैसी प्रतिक्रिया देंगे? क्या कंपनी धीरे-धीरे इस गिरावट से उबर पाएगी, या शेयर की कीमत में और गिरावट आएगी? आपकी क्या राय है? अगर आप किसी शेयर में निवेश करने की सोच रहे हैं, तो अपने वित्तीय सलाहकार से सलाह ज़रूर लें।
